台灣隱形冠軍、手工具領導廠商伯鑫（6904）去年每股稅後純益達10.92元，法人估，今年隨著新投資的自動化產線啟用，有望再拚賺一個資本額以上。伯鑫上櫃案近期已獲櫃買中心董事會通過，預計今年12月掛牌轉上櫃。昨日興櫃均價收在143元。總部位於台中市神岡區的伯鑫，成立於1984年，資本額1.65億元，主要業務為工業級活動扳手ODM（原廠委託設計），全球市占率超過二成，產品銷售逾50個國家。伯鑫去年營收9.04億元、年增11.6%，毛利率33%，每股純益達10.92元。今年上半年營收4.22億元，毛利率31.48%，每股純益4.25元，而累計前七月營收5.06億元、年減4.2%，已連三個月呈年、月雙增走勢，年減幅度持續收斂。伯鑫營收來源以外銷為主，2022年外銷比重逾80%，市場分布於歐洲36.5%、美洲30.6%，主要客戶為全球活動扳手與知名工具品牌商，如Stanley Black & Decker集團等，以及大型零售通路如Home Depot等。根據金屬中心（MII-ITIS）調查，2021年全球非動力手工具市場規模約243億美元，以美國、德國及法國為前三大消費市場，中國大陸、德國、台灣則為主要出口國。其中，台灣以工業級及專業級手工具市場為主，2021年出口額達27.3億美元，成長29.8%。不同於國內廠商多以OEM模式，伯鑫具備自主研發的能力，採行ODM為主的經營模式，隨時觀察市場趨勢，以滿足或提供具創新及貼近市場需求的產品。目前，伯鑫ODM比重接近九成，提供全尺寸（4吋至24吋）產品、品項多達150餘種，累積專利數量為302件，獨特且高競爭力的產品，創造全球市占超過二成、毛利率維持30%以上成績，優於同業平均20%至25%的水準。面對人力緊缺情形，伯鑫於2019年斥資8億元規劃的自動化產線已於今年順利啟用，預計可增加三成的產能，原先需要四人協力的產線，也可減至一人。法人預估，隨自動化產線啟用，伯鑫不僅營收有望突破過往成績，整體獲利也將因成本結構下降而成長，樂觀看待伯鑫中長期表現。