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未上市新聞
柏瑞投信:總經環境有利特別股發展

 市場2023年底時預期美國聯準會(Fed)最快於2024年3月啟動降息 ,使得美國10年期公債殖利率大幅下行,帶動固定收益型資產大幅反 彈,2023年12月跟全年的特別股指數皆以上漲作收。柏瑞投信表示, 美國經濟溫和擴張、貨幣政策轉趨寬鬆和金融業體質穩健等總經環境 ,對特別股後市發展有利,維持中性偏正向的展望看法。  柏瑞投信2024年第1季「洞悉特別股」報告指出,經濟學家認為美 國經濟成長將放緩,但仍能維持小幅正增長,且美國服務性消費及商 品消費維持強勁,代表美國經濟仍具韌性。  此外,根據最新點陣圖顯示,Fed今年可能降息3碼,並暗示本次升 息循環已經結束。在貨幣政策預期轉向下,特別股的高殖利率水準吸 引資金追捧,2023年第4季特別股ETF呈現資金淨流入。  柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,美國經濟軟著陸和降息 的樂觀情緒帶動特別股利差收斂,並吸引資金持續流進固定收益型資 產。  雖然近期美國通膨指標小幅反彈,但分析師認為該數據受到季節性 和權重調整等因素所影響,將不影響通膨降溫的趨勢。  瑞投信指出,部分美國銀行2023年第4季的財報表現不及預期,主 要受到存款成本上升、信貸惡化、加上多家銀行支付聯邦存款險公司 一次性的特別保費等因素影響,不過市場仍預期,美國金融業的獲利 仍能維持在長期相對較高的水準。  根據統計,2023年第4季共計有31檔特別股的信用評級被調升,及 29檔特別股的信用評級被調降。整體特別股市場的平均信用評級維持 於投資等級的BBB,信用風險程度依然較低。  以總面額變動的角度來看,去年第4季整體特別股市場的淨供給呈 現減少,而指數總成分檔數由196檔增加至199檔。  柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲指出,整體策略仍以布局高息 、基本面穩健等中長期投資價值較優的特別股,及伺機參與新發行特 別股的投資機會,並同時兼顧利率與信用等風險管控。