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未上市新聞
降息不遠 債券ETF絕地反攻

美國發布報告顯示就業市場轉趨降溫,強化了市場對於Fed即將降 息的信心,美國公債殖利率連續四個交易日滑落,帶動多檔長、中天 期債券ETF市價連日上揚,尤其長天期債券ETF市價更是呈現絕地大反 攻,統一美債20年(00931B)、元大美債20年(00679B)、凱基美債 25+(00779B)等逾10檔長天期債券ETF市價回升至兩個月來新高。  觀察今年以來整體債券基金與投資級債券基金市場已經連續22周呈 現資金淨流入,可以看出市場對降息後的債券價格反彈行情寄予厚望 ,而債券ETF當中,又以長天期美債ETF最為熱門,然近期長天期債券 ETF價格波動較為劇烈,在上一周下探波段低點之後,近期連續四個 交易日的市價則呈現絕地大反攻,一舉回升至兩個多月來的新高價。  凱基A級公司債(00950B)預定經理人鄭翰紘提醒投資人,存續期 間長的債券ETF,對利率敏感度更高,當高利率環境延長,面臨的利 率風險也隨之升高,而隨著通膨膠著與就業市場變化,聯準會的降息 時程也不斷遞延,今年底前的降息幅度也有縮減的傾向。  關於債券ETF的布局策略,鄭翰紘說明,以存續期間來說,可概分 為長天期(15年以上)、中天期(7~15年)、短天期(2~7年), 以觀察A級債券長期平均年化報酬表現可以發現,囊括中天期債券的 風險報酬比最高,達0.77;長天期債券最低,風險報酬比為0.53。顯 示在投資等級信評中,除了適當的放寬信用風險,納入中天期債券以 降低存續期間來調節利率風險。  新光投信固定收益部協理李淑蓉表示,如果投資人選擇投資等級債 ,將存續期間鎖定為中長天期,這類債券受利率變動影響較小,且債 券價格波動風險又相對長天期政府公債較低,受惠降息幅度又大於短 券,是相對進可攻、退可守的債券配置。